摘要：
... 工业和信息化部对最新修订的《电动自行车安全技术规范》（下称“新国标”）进行公开征求意见。这是2018年版电动车新国标出台后的再次修订。
9月20日，电动车相关个股涨跌不一，雅迪控股（01585.HK）涨2.79%，爱玛科技（603529.SH）涨0.75%，九号公司（688009.SH）跌4.13%。
与现行标准相比，这次的征求意见稿，有一些改进和提升。
首先是提高防火阻燃性能，完善了电动自行车所用非金属材料的阻燃要求，限制塑料件使用比例；其次是防范非法改装行为，明确了电动自行车控制器、蓄电池、充电器应具有互认协同功能，从技术上增加篡改难度；再次是为了保障骑行安全，优化了电动机额定功率和最高转速的测试方法，最高设计车速不超过25km/h，还增加了北斗定位、实时通信功能。此外，为了提升产品实用性，将使用铅蓄电池的整车重量限值由55kg放宽至63kg，并且不再强制安装脚踏骑行装置。
铅蓄电池成为最大赢家
从上述变化看，铅蓄电池的整车重量限值由55kg放宽至63kg，对行业影响最为重大。
原国标下，电动车不管是使用铅蓄电池还是锂电池，整车质量一律被限制在55kg。由于铅蓄电池能量密度较低，在整车质量相同情况下，铅蓄电池电动车续航里程明显缩短。一般铅蓄电池电动车续航里程最高60公里，而锂电池电动车续航最高可以达到120公里。
在此次征求意见稿中，放宽铅蓄电池电动车整车重量，扶持铅蓄电池的政策导向十分明显。
铅蓄电池一度被市场认为是夕阳产业，在电动车重视安全性大背景下，铅蓄电池的安全性被认可，可谓“枯木逢春”。
目前国内主营铅蓄电池的公司有天能动力（00819.HK）、超威动力（00951.HK)。天能动力作为龙头，近期股价表现强势，9月以来涨幅近30%。
不过，铅蓄电池未来替代锂电池的市场空间恐怕有限。电动两轮车中锂电渗透率在20%左右，即使电动两轮车未来全部使用铅蓄电池，其成长空间也不到1倍。
相比之下，此次征求意见稿对于铅蓄电池公司提升估值的作用可能更为明显。毕竟，从可能被锂电池替代的“夕阳产业”变为能够正常发展的产业，享受的市盈率倍数就是不一样的。天能动力在经历9月大涨后，市盈率仍只有4倍。
在整车企业方面，由于不同企业锂电化率不同，该政策有可能对锂电化率更高的九号、小牛等公司带来一定短期影响，两家公司以锂电为主的产品结构或面临调整。
北斗和通信模块成为强制要求
在原先的国标中，北斗定位和通信模块并没有做强制要求。
而此次征求意见稿指出，“电动自行车应内置北斗定位模块”，“电动自行车应具有采用TLS加密的4G或5G公网通信模块，或类似功能的地面通信模块”。
目前，相当多的低端两轮电动车并没有配备定位及通信模块，未来低端两轮电动车加装定位及通信模块将构成增量市场。受此消息影响，移为通信（300590.SZ）等物联网模块公司9月20日早盘一度走强。
对于整车企业来说，该政策更有利于车型智能化程度较高的公司如九号，九号目前所有电动车车型已经装配了北斗和通信模块。对于其他企业来说，强制加装北斗和通信模块，将会拉高低端车的成本，削弱产品竞争力。
非法改装扑朔迷离
此次征求意见稿中对非法改装的限制也是一大看点。
为了保障骑行安全，当前标准中规定电动车设计时速不超过25km/h。但现实中，线下门店帮助客户解除限速几乎已经成为“潜规则”，使得这一标准形同虚设。
此次征求意见稿明确了电动自行车控制器、蓄电池、充电器应具有互认协同功能，从技术上增加篡改难度。
同时，对于限速的防篡改要求也全面细化。
在原标准中，对于控制器的防篡改描述如下：
a) 检查试验车各部位有无可篡改的限速装置，如：通过接插件插拔、剪断多余线路等方式判定；
b) 检查试验车是否存在解除速度限制的按钮等装置；
c) 使用螺钉旋具、夹扭钳等工具进行非破坏性操作，检查控制器是否能被拆开；控制器装配结合面及其紧固螺钉是否采用胶固封。
在征求意见稿中，防篡改的描述如下：
a) 检查整车各部位有无可篡改的限速装置，如：通过接插件插拔、剪断多余线路等方式判定；
b) 检查控制器是否具备多电压控制以及电压提升功能；
c) 通过查看电路图、实物等方式检查；
d) 检查控制器电池组电压识别功能；
e) 将控制器与直流电源连接，将电源电压调至高于电池组最大输出电压3V以上，持续5s，检查控制器是否锁定无法工作；
f) 检查限流装置；
g) 将电动自行车进行正常启动、行驶、加速到25km/h等操作，观察或检查监测数据。
h) 通过以下方法检查是否可篡改：
1) 通过按键或旋钮等方式检查；
2) 查看是否有相关引出线、接口和解码器等；
3) 使用螺钉旋具、夹扭钳等工具进行非破坏性操作，检查控制器是否能被拆开、拆卸；控制器装配结合面及其紧固螺钉是否采用胶固封；
4) 查看是否有相关平台后台软件；
5) 查看是否预留连接线或相关接口。
i) 查看是否有其他篡改方式。
如果征求意见稿执行力度较大，很有可能导致电动自行车无法“解限速”，从而打击到高端电动自行车市场。目前一些高端电动自行车控制、刹车性能强大，在一些配置上比肩摩托车，是“解限速”的重灾区。在一些视频网站上可以常见改装后的电动自行车车速度超过70km/h的行驶视频，视频中仪表盘上的速度仍为25km/h。
目前国内高端电动自行车玩家主要为九号和小牛，征求意见稿中防篡改要求全面加强对其影响仍有待观察。
