股市热潮引发大额存单转让升温？业内：需充分考虑自身风险承受能力 合理配置资产组合

每经记者 赵景致    每经编辑 张益铭

近日，火热的股票市场广受关注，“A股”等词条直冲各平台热搜榜一。与此同时，有消息称此前一单难求的大额存单地位一落千丈，“有投资者利息不要了，大批大额存单转让出来了”……

目前大额存单转让情况如何？有银行工作人员表示，最近转让大额存单的客户数量确实有所增长。也有银行理财经理表示，大额存单转让业务都是自己在手机上办理，目前也没有客户来咨询转让大额存单并用来炒股。

“大额存单转让受关注，可能与近期股市情绪回暖，赚钱效应显现有关。”金融市场部宏观研究员周茂华表示，权益资产波动风险相对大，市场波动是常态，普通投资者需要充分考虑产品风险，根据自身风险承受能力与收益预期，合理配置资产组合。

大额存单是银行发行的存款凭证，具有利率较普通存款高、流动性好、安全性强等特性，适合投资者时间较长、风险偏好低的资产配置需求。

作为存款的一种，大额存单由于较高的起存门槛、较长的存款期限，相较于普通存款收益略高，且由于“保本保收益”的特性，在居民理财配置中有着独一份的地位。

近年来，由于国内存款利率不断下滑，提前锁定利率成为很多投资者的首选，但由于银行发行额度有限，大额存单常常出现“一单难求”行情。

大额存单具有可转让特性。记者注意到，各家银行在其APP上均有大额存单转让专区，以满足投资者临时性资金周转需求。大额存单是否转让火热？从多家银行转让情况来看，记者发现均有预估年利率高于现行大额存单利率情况，部分额度比较高的存单，如500万以上存单转让利率甚至高于原年利率，处于让利状态。

以为例，目前该行3年期20万起存大额存单年利率为2.15%。在工商银行大额存单转让区内，三年期本金500万，目前剩余存期931天的一款产品，其转让利率为2.452%，较原产品2.35%的利率高出0.102个百分点，同时也较现行利率2.15%高出0.302个百分点。

同时，工行一款本金1652万，起息日为今年2月21日，存期为1年的一张大额存单目前也正在转让，其原产品年利率为1.8%，目前剩余期限144天，转让后利率达到了2.435%。

大额存单转让仅支持全单购买，虽然额度较高的存单有所让利，但本金金额在100万以内的转让中的大额存单，转让后利率往往较原产品利率低，不过仍较现售产品利率高。

如工商银行可转让区一款本金29.7万，3年期利率2.35%，起息日为今年7月15日的大额存单，其转让后利率为2.27%，较目前2.15%的利率高出0.12个百分点。

不过查找多家银行转让存单信息，记者并没有看到大量自今年9月起存的大额存单在转让。

对于是否有客户转让大额存单炒股，工商银行深圳一支行客户经理认为，“用这种渠道转让存款去炒股的人比较少。”

该客户经理表示，大额存单转让业务都是自己在手机上办理，目前也没有客户来咨询转让大额存单并用来炒股。

深圳一理财经理也表示，“我们银行这种情况比较少。转让利率比较高的，可能是客户急用钱，所以将利率定的比较高一点，也没有说是卖存单，然后炒股票的。”

不过也有理财经理表示最近转让大额存单的客户确实有所增长，“估计也有人想拿去炒股。”一工作人员表示。

在大额存单转让受关注的背后，是A股近日的不断上涨。自9月24日以来，A股出现了一大波涨势，从2770点一路上涨至3300点。9月30日，A股成交额持续放量，两市成交额突破2.6万亿，刷新历史纪录。

从消息面看，9月24日，国新办就金融支持经济高质量发展有关情况举行新闻发布会，央行、证监会等部门领导出席，会上宣布降准、降息、存量房贷利率下调、统一房贷首付比等“一揽子”支持性金融政策。

9月26日，中共中央政治局会议较为罕见地分析了经济形势，涉及财政、货币、资本市场、就业、民营经济等多领域政策。

大招释放之后，相关政策开始加速落地。9月26日晚间，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》；9月27日央行宣布，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。随着利率政策落实到位，约1万亿的流动性将注入市场。

9月29日晚间，央行会同金融监管总局出台四项金融支持房地产政策，包括优化个人住房贷款最低首付款比例、优化保障性住房再贷款，以及批量调整存量房贷利率倡议等。

“大额存单转让受关注，可能与近期股市情绪回暖，赚钱效应显现有关。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

“尽管近期股市涨势如虹，收益明显，但对于投资者来说需要理性对待。”周茂华指出，权益资产波动风险相对大，市场波动是常态，普通投资者倡导理性投资，充分考虑产品风险，根据自身风险承受能力与收益预期，合理配置资产组合，“虽然大额存单收益吸引力有所下降，但收益相对稳定，且本金安全。”

在一系列政策的催化下，债市也发生了较大幅度的调整。

以近期成交较为活跃的10年、30年国债，以及3年、5年银行二级资本债为例，过去一周到期收益率都出现了比较明显的上行，部分品种债券收益率已超过2.4%。

对于债市调整，华西固收分析师刘郁表示，虽然调整时长不够，但是幅度已过，进入难得的配置窗口期。

“虽然可能仍然纠结于财政政策的力度、股市情绪的冲击，但是我们更应该看到当前处于政策转变的初期阶段，见到经济的效果可能还有很长的时间，在这个过程中需要货币政策持续发力，政策利率的中枢大概率持续下行。”刘郁表示。

渤海证券固收团队分析师周喜指出，如果政治局会议提到的具体政策能够及时、连贯地落实到位，长期收益率难免有阶段性上行压力；如果具体政策迟未出台，债市或逐步对政策力度逐步钝化，延续“慢牛”走势。

周茂华指出，“值得注意的是，债券市场调整对固收类资管产品净值有较大影响，部分产品如果在较高价格水平发行，就可能出现‘破净’情况。2022年四季度，大量固收类资管产品就曾‘破净’，并引发赎回潮。”对于此次债市调整是否会再次引发赎回潮，他表示可能性较低。

“主要是国内债市仍存在支撑。”周茂华表示，央行推出国债买卖等措施，主要是避免债市非理性引发潜在风险，推动债市价格回归合理区间，促进市场资源有效配置。此外，从目前国内基本面、物价、宏观政策、存款利率下降，以及全球市场波动等方面看，债市仍有支撑。

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